项目决策分析与评价 · 为解决项目某个环节出现的问题,咨询机构提出了两个互斥…

Question 项目决策分析与评价咨询工程师 2023 单选题客观题 2023_咨询工程师_项目决策分析与评价_44

为解决项目某个环节出现的问题,咨询机构提出了两个互斥的备选方案 A 和 B,计算期均为 6 年,各年的净现金流量见下表。若不考虑税收影响,关于两个方案经济比选结果的说法,正确的是()。

年份	0	1	2	3	4	5	6
方案A净现金流量/万元	-800	150	200	230	260	260	260
方案B净现金流量/万元	-1050	210	220	260	300	300	300

Answer

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A.当基准收益率为 10% 时，方案 B 优于方案 A B.当基准收益率为 12% 时，方案 A 优于方案 B C.当基准收益率为 15% 时, 方案 A 和方案 B 均不能满足要求 D.若基准投资回收期为5年，采用增量投资回收期评价，方案B优于方案A

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Answer

由题可知，当基准收益率分别为 10%、12%、15% 时，其比选结果如下表所示。故选项 A, C 错误。

基准收益率	方案A	方案B
10%	NPVA = -800+150/1.1+200/1.1²+230/1.1³+260/1.1⁴+260/1.1⁵+260/1.1⁶ ≈ 160.24 (万元)	NPVB = -1050+210/1.1+220/1.1²+260/1.1³+300/1.1⁴+300/1.1⁵+300/1.1⁶ ≈ 78.59 (万元)
	因为 NPVA > NPVB，所以方案A优于方案B
12%	NPVA = -800+150/1.12+200/1.12²+230/1.12³+260/1.12⁴+260/1.12⁵+260/1.12⁶ ≈ 101.57 (万元)	NPVB = -1050+210/1.12+220/1.12²+260/1.12³+300/1.12⁴+300/1.12⁵+300/1.12⁶ ≈ 10.82 (万元)
	因为 NPVA > NPVB，所以方案A优于方案B
15%	NPVA = -800+150/1.15+200/1.15²+230/1.15³+260/1.15⁴+260/1.15⁵+260/1.15⁶ ≈ 23.22 (万元)	NPVB = -1050+210/1.15+220/1.15²+260/1.15³+300/1.15⁴+300/1.15⁵+300/1.15⁶ ≈ -79.71 (万元)
	因为 NPVA > 0, NPVB < 0，所以方案A能满足要求,方案B不能满足要求

累计净现金流量表如下,由表可知方案 A 的累计净现金流量出现正值的年份为第 4 年,而方案 B 的累计净现金流量出现正值的年份为第 5 年,因此方案 B 不如方案 A。故选项 D 错误。

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